一、主题：新电商 CEO 必学系列：财务管理与风险防范

二、分享嘉宾：群响会员、财务专家 小北  

三、提纲：

1. 财务报表怎么看

2. 你的公司财务状况健康吗

3. 日常公司经营中常见的财务风险

各位创业者和财务的同学们大家好，我是今天的分享嘉宾小北，曾就职于四大会计师事务所、知名私募股权基金和某在线教育公司，即将加入某 B+ 轮的垂直电商担任 CFO。

希望今天的分享，能站在各位创业者的角度，来帮助大家理解一些基本的财务知识，进而帮助大家建立基本的财务认知。

之前也和一些创业的朋友聊天，大家普遍对认为财务的工作就是算账做报表的，也不知道如何和财务的同事沟通，即便希望财务的同事能做些辅助决策的事情，也不知道该如何提需求。

我希望今天的分享能让各位创业者了解到，财务的同学除了做基础的核算以外，还能协助管理者做哪些事；

希望财务背景的同学，要学会站在老板的角度思考问题，只要这样，才能提出更有价值的建议，让大家的工作不再只停留在枯燥的记账中。

总之就是老板们学一点财务知识和思维，有依靠模型来算账的意识，财务同学们要有意识地培养业务思维，只有大家的认知在靠拢，才好比较愉快顺畅的沟通~

一、财务报表怎么看

相信很多创业者都不具备财务背景或基础，那么以下的部分就给大家介绍一些有关于报表的【必会】知识，

包括一些基本的概念和公司日常的一些根据管理要求需要编制的一些内部管理报表。

我们使用的一部分图例和表格是 A 股上市公司丽人丽妆，这家公司从商业模式会更贴近新经济，也比较互联网。

1.  财务部门每个月出具的三张报表

即资产负债表、利润表及现金流量表，可以参考丽人丽妆招股书摘要的 P114-P118。

在这三张表中，列示了很多很多科目，各位 CEO 需要理解一些和大家做经营决策密切相关的科目到底是什么意思，以及该如何去理解公司报表上这些数字背后的含义。

资产负债表

A． 现金及短期投资的期末余额，这些都是短时间内，公司可动用的钱，如果公司初创阶段并没有大量的现金储备，在将账面奖金做理财时，尽量选择期限较短的产品。

B． 应收账款及应付账款，应收账款是客户欠公司的钱，应付账款是公司欠供应商的钱。

理论上来讲，客户欠公司的钱越少越好，但通常很多商业模式下，都是先货后款或者先提供服务后收钱，

那么就要尽量把回款周期控制在 1-3 个月，避免出现客户倒闭、跑路等意外情况。

建议有大量应收账款的公司，【每个月要让财务人员出具一个应收账款的账龄表】，要求业务人员及时跟进这些应收款(参考以下图例），

对于长时间挂账未能回款的客户，也可以考虑给予一定销售折扣，尽快回款。

对于应付账款来说，【适当压一下供应商的账期】（通常 1-3 个月）可以确保企业的较为健康的现金周转，建议应付账款的账期最好略长于应收款的平均账龄。

C． 存货，只要公司的运营模式需要备货，那么关注存货也非常重要。这一点可以参考丽人丽妆的招股书摘要的 P28 中有关于这类风险的描述。

【存货最基本的指标就是存货周转天数】，即这批货到了公司的仓库，多久能卖出去，如果积压时间太长，这批货物可能过期变质或者不再适应市场的喜好等。

另外就是备货是否不足，无法满足客户的订单。

这个问题需要财务和业务的同事共同配合测算。在这个科目最基本的就是做一个存货的库龄分析表（参考以下图例，

不过很多管理工具也有专门的存货模块），及时发现哪些货物已经积压了较长时间，以便尽早做相关的决策。

D． 预收账款及预付账款，预收账款就是我们在没有发货或者未提供服务时向客户收取的钱，这部分钱大家可以理解为只是

【客户先放在公司的钱，公司并未完成履约，还不能确认成收入，也就是这些钱并不能揣进公司的口袋】，一旦发生退货/退款等事项，是有可能未来退回给客户的。

如果预收账款很多，意味着后续公司也要发生相应的履约成本。

预付账款就是公司预先支付给的供应商的钱，这部分理论上越少越好，或者账龄约短越好，因为太早付了钱，万一供应商跑路，那么追回这笔钱可能会消耗很多的人力物力。

现金流量表

A． 经营性现金流净额，这个数字如果为正数，就代表公司的主营业务在现金层面可以自给自足，如果为负数，则说明出现了现金层面的亏损。

如果连续几个月这个数字都为负数，需要警惕是否会出现流动性风险，以及需要排查具体的原因，

常见的就是客户拖欠货款，或者较早向供应商支付了一大笔钱，再或者就是公司的财务模型本身并不支持产生正向的现金流。

利润表

A. 收入，在这里大家一定要了解【利润表】中的【收入】和大家平时理解的【收入】不是一个概念，前者是一个财务名词，后者大家可能通常理解成了【 GMV 】。

会计上的收入必须是公司销售的商品或者提供的服务已完全履约完毕，或者客户已收货且未发生退货。

所以【收入】和【 GMV 】可能形成时间差，比如先收到了钱，却还没发货或者没有服务完毕，或者已经发了货或者服务完毕可还没收到钱。

B. 营业利润，

计算公式是主营业务收入+其他业务收入-主营业务成本-其他业务成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+-投资收益/（损失）+-公允价值变动损益/（损失）。

我相信看到这里大家也不想学了。。。太复杂了。。。

我们简化一下，

【营业利润=收入-成本-费用 】这里为什么需要让大家了解营业利润这个概念，还是要和现金层面的利润做一个区分，不然很可能公司账面虽然有利润，但现金流依旧很紧张，

所谓赚了利润不赚钱，然而账面有了会计利润，就要给税务局上供企业所得税了。。。

总结

各位创业者需要密切关注公司的现金流情况，尤其是销售的回款是否及时，然后来判断是否需要压一下供应商的账期，以及压多久。

另外会计上确认收入和成本费用虽然在会计准则上来说是要匹配的，但还是建议大家综合企业自身情况多方考虑，在不暴露太多税务风险的情况下，

也考虑一下企业的现金流情况，不然很可能出现账面上有会计利润，可现金流情况不太好，过早缴纳所得税。

费用支出分析表

以下图例是一个比较基本的费用支出分析表的框架，总体的思路是按照公司业务部门和中后台支持部门先做一级划分，之后再进行拆解。

如果在业务规模很大变化的情况下，变动百分比超过 25% 要关注一下波动的原因，以及是否合理。

3.管理报表

管理报表的逻辑是基于业务的，因此每个公司可能都不一样，大家看懂了思路以后，可根据实际的需求，由财务部门编制相应的管理报表。

以下图例是基于电商卖货公司的业务模式，供大家参考，为了简化这个表格，非变动成本直接放了合计数，具体的明细项目参考可以看前面的费用支出分析表。

基本思路是，我们先从 GMV 出发，然后为了获得这些 GMV，企业需要支付的成本费用，就是变动成本，

【变动成本一般都和 GMV 有一定的线性关系】，比如营销费用或者快递费用。

为了确保企业的基本日常运营产生的成本费用，就是固定成本，为了简单列示，这里我们不去讨论所谓的半变动成本。

我们制作管理报表是为了满足业务的需求，他的可读性高于前文提到的“三张报表”，可以帮助 CEO 和业务负责人更加了解每个项目或者是公司的财务状况。

我个人的建议是，管报最好可以拆解到业务线或者关键SKU，这样数据才能更加一目了然，

让 CEO 能很清楚地了解哪些业务赚钱，哪些业务不赚钱，以前如果亏了钱，到底是亏在哪里。

二、你的公司财务状况健康吗

1.企业负债自查

资产负债率=负债总额/资产总额

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率（简化公式）=（流动资产-存货-预付账款）/流动负债

这些计算公式大家并不要求创业公司的 CEO 掌握，只需要知道有这样的概念即可，另外对于早期创业公司来说，速动比率可能更加能反应企业的债务情况，

早期公司并不会有什么银行借款这样的负债，负债多半都来自于未和供应商结清的应付账款和人员工资等。

2.现金生存周期

这个概念能够帮助大家建立对公司账面现金管理的基本框架，在讨论这个问题之前，我想给大家举一个例子，

大家都知道在中国，做房地产是非常赚钱的，那为什么之前有很多大大小小的地产公司都因为资金链断裂而濒临破产呢？

答案就是他们的现金管理出现了问题，公司账面的现金不足以偿还对外的债务。

对创业公司来说，公司的健康运转，一定要有足够的钱来周转，毕竟规模比较小，着急用钱的话，不管是向银行借钱或者问投资人拿融资，

一个是能不能拿到的问题，一个是审批或者决策的流程都需要时间，很可能在这个期间，公司就到了生死攸关的时候，所以求人不如求已，自己账上有钱，就不发愁。

【一般来说公司账面的现金，扣除未来要对外支付的各种款项，还要能够覆盖起码 3个月左右的日常运营开支，才算合格。当然每家公司的情况不同，钱或者货周转的速度并不一样，大家学到这个思路即可，结合企业自身的情况，再来制定相应的策略即可。】

现金生存周期=（公司近期账面可动用的现金-公司目前的现金债务）/公司基本的日常运营开支

公司近期账面可动用的现金=公司账面现金+未来 3 个月能收回的应收账款

公司目前的现金债务=应付账款+收取的各类押金或者保证金+预收账款*预计的退货率/退款率+其他履约开支

公司基本的日常运营开支=每月人员薪酬开支+房租开支+基本服务器开支+其他办公开支

3.财务模型是否能支撑增长策略

以下图例是一个简单的财务模型，如果大家公司比较早期，还没有做财务模型，利用前面的管理报表产出的结果也可以。

【财务模型的核心逻辑是从用户、SKU 或者业务线出发，去计算在单一用户、单一 SKU或者业务线上，是不是能赚到钱，能赚或者亏多少钱。】

以下依然给大家以图例的方式来展示。

如果公司是平台型模式，商业模式为平台流水抽佣，那么模型需要从用户这个层面出发来做，具体可以参考相应的图例。

我们发现无论是付费用户数、订单金额还是购买频次，都是增长的，但净收入和销售毛利（管理口径）都在下滑，

【简单来说就是只赚了 GMV 但没赚到钱，从数据上来看，这样的增长就是靠优惠券补贴和广告投放换来的】。

这样的增长模式会使得公司出现现金层面的亏损，并且亏损的敞口也会逐渐扩大，一旦自有资金跟不上或者融资不顺利，这样的增长就会拖垮企业。

如果公司是 To C 的消费品公司，那么财务模型可以通过 SKU 来做，

【大概的思路就是售价-生产/采购成本-交付成本-营销费用是否能够打平，这一项打平后，再去看产生的利润是否能覆盖实体店铺或者线上店铺的运营开支】。

如果公司有线下销售的场景，也可以用单店作为一个单位来计算。